东吴证券：2022M2个护家具阿里电商跟踪报告

1. 个护： 2022M2低基数下增速修复，其中纸巾/湿巾品类2022M1-2累计同比增速转正。 分品类来看，阿里平台纸巾/湿巾销售额2022M1-2累计同比+1.8%，卫生巾/私处护理销售额2022M1-2累计同比-3.3%，纸尿裤销售额2022M1-2累计同比-10.3%，成人尿裤护理销售额2022M1-2累计同比-15.2%。分品牌看，纸巾/湿巾方面，维达增长稳健，增速、市占率均走高。 维达2022M1-2累计销售额同比+32.9%；2022M2市场份额为22.4%，同比+3.8pp。 卫生巾方面，乐而雅增速、市占率双提升，2022M2行业CR9同比+7.6pp至63.6%，行业集中度处于稳定高位。 成人失禁护理方面，行业集中度降低，2022M2 CR6同比-6.9pp、环比-1.5pp至36.8%。 婴儿尿裤方面，2022M2行业CR6同比+2.3pp、环比+2.5pp至50.3%。 2. 软体： 2022M1&M2软体整体销售额同比+39%，其中沙发销售额同比+73.7%，床垫销售额同比-26.9%。 沙发方面，布艺沙发、皮艺沙发和懒人沙发销售额同比增速亮眼。 布艺沙发销售总