财通证券：赣锋锂业（002460）-锂资源持续扩充，锂电池业务高速发展

赣锋锂业(002460)核心观点事件：2023年8月29日，公司发布2023年半年度公告。公司上半年实现营收181.45亿元，同比+25.63%；实现归母净利润58.50亿元，同比-19.35%；实现扣非净利润41.13亿元，同比-48.79%。单Q2看，公司实现营收87.07亿元，同比-4.09%，环比-7.75%；实现净利润34.54亿元，同比-7.37%，环比+44.10%；实现扣非净利润19.75亿元，同比-59.95%，环比-7.67%。价格下跌叠加成本滞后造成锂盐盈利承压，锂电池业务高速增长。1）锂盐板块：公司上半年锂盐板块实现收入137.16亿元，同比+13.0%，毛利33.08亿元，同比-60.1%，毛利率24.1%，同比下滑44.25pct。锂盐业务毛利下滑主要是两方面原因，一是产业链去库存下锂价持续下行，二是原料锂辉石的长单采购成本具有滞后性。2）锂电池板块：公司上半年锂电池实现营收40.85亿元，同比+117.3%，实现毛利7.93亿元，同比+176.2%，毛利率19.4%，同比提升4.1pct，主要源于公司锂电池产能持续扩张，订单火爆。资源端持续扩充提升自给率，