浙商证券：山东高速点评报告：转让烟台合盛落地预计增厚6.6亿元投资收益，看好攻守兼备特性

山东高速(600350)投资要点转让烟台合盛100%股权及债权落地，进一步退出房地产业务公司12月21日晚发布公告，公司作价21.35亿元向烟台市福山区国有控股集团有限公司转让烟台合盛公司100%股权及债权（其中股权转让款671.38万元，债权转让款21.29亿元）事项落地，已于12月19日完成对烟台合盛房地产开发有限公司工商变更登记、不再持有烟台合盛股权。烟台合盛公司原从事烟台夹河岛片区地块开发业务，2013-2015年以11.56亿元取得初始地块849.48亩土地的国有建设用地使用权，后政府因水源地问题两次调整规划，公司按等价置换原则共取得了380亩土地，但项目因规划问题一直未能开发建设。本次转让烟台合盛公司100%股权及债权落地后，公司不再经营房地产并表业务，进一步退出房地产业务，回归交通主业提升经营稳健性，据公司公告披露本次交易预计增加投资收益6.60亿元。核心路产改扩建后量价双升，高成长逻辑有望持续强化改扩建后有望量价双升，处于逻辑强化期。济青路方面，连接线路段已逐步开放，22Q3日均通行费收入环比提升3.6%。京台路方面，22Q3通行费收入环比提升9.3%，其中德齐段改扩建