山西证券：惠丰钻石（839725）-深化产业链布局，微粉冠军蓄力CVD金刚石新未来

惠丰钻石(839725)投资要点：公司是一家主营业务为人造单晶金刚石粉体研发、生产和销售的“专精特新”企业，主要产品包括金刚石微粉和金刚石破碎整形料两大系列，同时公司正在开展CVD金刚石单晶和CVD金刚石膜研究。公司生产的金刚石微粉前沿应用领域覆盖了半导体、生物医药、航空航天等国家政策重点支持的战略新兴产业，相关市场潜力巨大。核心逻辑：金刚石微粉：下游景气带动需求增长，产能提升龙头效应显现公司为金刚石粉体研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括金刚石微粉和金刚石破碎整形料两大系列，公司在微粉行业占据龙头地位，2019-2021年市占率为11.41%、13.04%、15.89%；公司于2022年7月18日上市北交所，募投的智能生产基地项目投建完成后，2022-2024年产值可达3.42、3.34、4.83亿元，公司的龙头地位将进一步巩固。同时，经过多年的深耕，公司积累了美畅股份、伯恩精密、张家口原轼、奔朗新材、蓝思科技、四方达等一系列优质客户。工业金刚石方面，中国垄断全球95%工业金刚石原料市场份额，是全球主要的金刚石原料产地。现阶段工业金刚石原料主要发挥其力学特性，应用于硬质材料的