浙商证券：上海沿浦点评报告：中标铁路集装箱订单，业务多点开花

上海沿浦(605128)事件公司以打包方式（整箱采购方式）中标金鹰重型工程机械股份有限公司的铁路专用集装箱物料项目，含税金额5.87亿元，公司凭借现有成熟稳定的冲压、焊接和装配技术在铁路专用集装箱产品品类上的首次成功突破，预计2023年6月达到交付状态。投资要点中标铁路专用集装箱项目，横向进一步拓品上海沿浦中标金鹰重工铁路专用集装箱物料项目，含税金额5.87亿元。公司凭借着冲压、焊接、装配工艺，该次中标预计有三大优势：1）品类扩张，为公司后续切入商用项目提供基础；2）收入弹性较大，公司2017~2021年收入体量在8亿元左右，该项目含税金额近6亿元，公司发展进入快车道；3）利润确定性强，该项目为中铁集团项目，我们预计回款能力及订单确定性均较好。后排到全套，座椅骨架国产化持续演绎座椅骨架从后排向全套拓展，单车价值提升至1000~3000元，从22Q3收入结构中开始体现，从2021年11月至今公司座椅骨架订单破百亿，是华为比亚迪产业链共同催化的标的，随着新项目进入投产阶段，公司业绩释放有望加速。在传统车时代，公司配套生产后排骨架为主，后排市场份额约为5%~6%，但已具备整椅骨架生产能力；新