财通证券：沃特股份（002886）-完善特种高分子材料布局，加速国产化替代进程

沃特股份(002886)完善特种高分子材料布局，LCP、PPA国产替代进程加速：公司由LCP开始布局特种高分子材料，逐步丰富产品矩阵，完成了LCP、PPA的产线建设和规模化投产，聚砜、PAEK建设和小批量试料，PPS改性产线投产。我国特种材料起步晚，其中LCP、PPA两种材料进口依赖度较高，以2021年产能和需求估算，国内供给缺口分别约为1.8万吨、1.4万吨；公司LCP现有0.8万吨、在建2万吨，PPA现有0.5万吨、规划0.5万吨，相关产能预计2022-2023年逐步投产，项目落地将有效弥补国内供给缺口，加速特种材料国产化替代。控股浙江科赛和上海沃特华本，强化特种材料协同发展：公司控股浙江科赛和上海沃特华本51%股份，两家公司均为PTFE生产企业，其中浙江科赛拥有3000吨产能，主要生产PTFE管材、板材、薄膜等，以内销为主。上海沃特华本原属日本华尔卡工业株式会社，公司控股后经营模式变化较小，主要生产内衬储罐、高性能弹性体等，以出口到日本为主，预计2022年可分别产生利润约0.2、0.1亿元。另外在拥有PTFE产能后，可与其他特种高分子材料协同发展，强化公司平台化建设能力。改性塑料