国金证券：复星医药（600196）-创新驱动产品优化持续，CAR-T二线申请获受理

复星医药(600196)业绩简评2022年10月30日，公司发布三季报，2022年1-9月营收、归母与扣非归母净利润分别为316.10/24.54/28.59亿元，同比增长16.87%/-31.15%/15.51%；单三季度营收、归母与扣非归母净利润分别为102.70/9.07/13.53亿元，同比增长1.72%/-16.20%/10.19%。归母净利润的同比下降，来自公司持有的BNTX股价变动公允价值损失约11亿元。业绩符合预期。点评自研、合作、许可引入与深度孵化多元驱动，新品放量至营收结构优化，毛利率逐季持续提升。（1）2022年前三季度，新产品营收占比提高，毛利率由1季度43.55%、2季度45.76%至3季度46.51%，环比持续提升。营收结构优化持续。（2）PD-1单抗产品，汉斯状（斯鲁利单抗注射液）自2022年3月获批上市以来，已有三项适应症的上市申请获受理；公司授予向CiplaLimited及其控股子公司许可的汉曲优（注射用曲妥珠单抗）于2022年7月获批于澳大利亚上市，并已覆盖原研药在当地所有已获批的适应症。（3）mRNA新冠疫苗复必泰，其儿童及幼儿剂型均已相继在港澳台