国金证券：华东医药（000963）-业绩增长符合预期，医美业务表现亮眼

华东医药(000963)事件10月25日，公司公布2022年三季度报，2022年前三季度实现营收278.6亿元，同比增长7%；归母净利润19.8亿元，同比增长5%；扣非归母净利润为19.0亿元，同比增长8%。单三季度，公司实现营收96.6亿元，同比增长10%；归母净利润6.4亿元，同比增长8%；扣非归母净利润为6.3亿元，同比增长11%。点评工业板块逐步恢复，工业微生物稳步增长。公司集采和疫情压力逐步消化，生产经营逐渐企稳，前三季度工业板块营收82.2亿元（+5%），相较前期增速提升显著（Q1同比-13%，H1同比+1.4%）。公司持续深化创新药布局，多个新品种预计将陆续上市，驱动长期发展。工业微生物板块受国际市场需求下降影响，Q3增速略有减缓，在公司多元化战略布局下预期业绩将恢复稳健增长。医美业务创同期新高，“伊妍仕”表现亮眼。2022年前三季度医美板块实现营业收入13.7亿元（剔除内部抵消因素），创历史同期最高水平，按可比口径（剔除华东宁波）同比增长114%。子公司Sinclair快速发展，海外各市场拓展及销售持续向好，前三季度实现营收7.9亿元（+80%），实现EBITDA1.4