西南证券：昆仑万维（300418）-发力AIGC和元宇宙新兴业务，Opera表现持续亮眼

昆仑万维(300418)投资要点事件：公司旗下]StarXMusicXLab音乐实验室完成首批五首完全由AI作曲的歌曲发布。2022Q3，StarXMusicXLab再推出10首新作AI歌曲，目前已在国内外各大平台上线。ToB端，MusicXLab分别与音乐、汽车、游戏、教育、时尚、娱乐等行业的多家公司达成合作协议。StarX发力VR内容方向，前瞻布局AIGC业务。前三季度公司实现营收34亿元，同比下滑4.7%；经调整后EBITDA10.8亿元，同比增长42.3%。2022H1，主打产品StarMaker继续保持扩张，在东南亚及中东地区优势稳固，同时在拉丁美洲及欧洲主要市场亦成功进入第一梯队，全球累计注册用户达2.8亿。本报告期上线StarMakerVR版，主要包括SingStar、TaikoStar、BladeStar及ShootingStar四个模块，为用户带来娱乐社交新体验。元宇宙业务发展迅速，Opera业绩高速增长。22Q3，元宇宙业务单季总收入超过1400万美元，MAU逾1900万。Opera业绩高于预期，22Q3营收同比增长28%至8530万美元，调整后EBITDA同比增长