浙商证券：金沃股份三季报点评：可转债顺利发行补齐产业链短板，盈利能力有望提升

金沃股份(300984)事件：10月27日晚间，公司发布2022年第三季度报告业绩短期承压，2022Q3单季度归母净利润同比下降32.5%，环比下降41.3%2022年前三季度公司实现营收约8.14亿元，同比增长27%；归母净利润4095万元，同比下降13.3%。Q3单季度公司实现营收2.73亿元，同比增长15.8%，环比下降5.1%；归母净利润1169万元，同比下降32.5%，环比下降41.3%。Q3单季度业绩不及预期主要系受国际地缘政治影响所致。欧洲是公司主要出口市场，俄乌战争等因素导致欧洲经济下行，欧洲客户降库存导致公司部分出口订单推后。盈利能力承压，2022Q3单季度毛利率、净利率同比下降5.55、3.06pct盈利能力方面：2022年前三季度销售毛利率12.81%，同比下降5.54pct；销售净利率5.03%，同比下滑2.34pct。Q3单季度销售毛利率12.11%，同比下降5.55pct，环比下降2.4pct；销售净利率4.28%，同比下降3.06pct，环比下降2.64pct。盈利能力短期承压主要系海外需求下滑，公司产能利用率不达预期，导致盈利能力出现下滑。费用端来看，2