财通证券：鱼跃医疗（002223）-业绩符合预期，常规业务增长亮眼

鱼跃医疗(002223)事件：公司2022年三季报，海外疫情类业务规模有所减少，但常规业务发展稳定。Q1-Q3实现营收51.16亿元（-3.65%）、扣非归母净利润9.59亿元（-22.06%）。单三季度看，Q3营收15.63亿元（-8.97%），扣非归母净利润3.20亿元（-8.86%）。高基数影响业绩表观下滑，全年有望保持稳定增长。2022年全年公司各项业务有望保持稳定增长。分业务板块来看，1）呼吸治疗：制氧机产品较去年海外疫情类订单高基数下有下滑，其常规业务增长明显；雾化产品进一步扩张；呼吸机产品保持稳定拓宽。2）糖尿病护理：用户数量持续攀升，整体业务保持较快增速。3）感控：通过对国内地区性疫情需求的快速、高效响应，手卫及环境物表消毒增长尤为显著，院内外业务渠道加速拓宽。4）家用电子检测：电子血压计克服大环境影响，逆市增长，产品渗透率及占有率不断提升，血氧仪、红外测温仪等产品亦表现良好。5）其他板块：康复及临床器械受疫情反复影响，整体业务规模下降，但轮椅类、针灸类产品仍有一定增长。三大核心赛道与基石业务潜力巨大，海外业务将成为新成长点。2021年公司调整战略方向，明确了呼吸、血糖