浙商证券：联创光电点评报告：前三季度盈利水平不断提升，新型主业持续获得突破

联创光电(600363)事件：10月28日晚间，公司发布2022年三季报公司2022年前三季度营收同比下滑9%，归母净利同比增长8%前三季度公司实现营收29.8亿元，同比下滑9%；实现归母净利2.68亿元，同比增长8%。单季度看，三季度公司实现营收7.7亿元，同比下滑40%；实现归母净利0.89亿元，同比下滑8%。聚焦核心主业成果显著，公司盈利能力不断提升1）公司聚焦激光、超导、智能控制器三大核心业务，今年上半年实现对电力缆业务的剥离，背光源板块联创致光的剥离稳步推进，预计未来将持续实现减亏。智能控制器板块中高端光耦产品不断获得突破，三季度智能控制器板块在营收同比下降1.5%的情况下，归母净利同比增长36.7%，产品结构持续优化。2）在产品结构优化和提质增效的持续推进下，公司盈利能力不断提升。2022年前三季度公司毛利率13.4%，同比提升2.3pct；净利率11.4%，同比提升2.3pct。期间费用率10.63%，同比小幅提升0.12pct。从长期看受益规模效应及管理能力的提升，公司盈利水平仍有上升空间。激光业务：公司背靠中物院十所，泵浦源实现量产交付、整机装备未来可期1）2022年