申港证券：广联达（002410）-三季报点评：营收稳步增长 控费增强助力盈利能力提升

广联达(002410)事件：公司于10月27日发布三季度财报，22Q3单季实现营业总收入16.91亿元，同比增长18.8%，归母净利润为2.41亿元，同比增加27.5%。前三季度总营收44.61亿元，同比增加23.9%，实现归母净利润6.38亿元，同比增加34.3%。投资摘要：营收稳步增长，造价业务基本盘稳固。公司营收在前三季度疫情封控及宏观环境扰动等多种不利因素下继续保持稳定增速，彰显经营韧性。公司于3月正式推出数字新成本解决方案，从面向造价领域的岗位端产品和工具，转型升级为面向项目成本管控领域的企业级整体解决方案，有望为数字造价业务带来新的增长。另，数字施工业务继续拓展，基建产品实现快速放量，我们预计公司施工业务全年30%的营收增速目标有望顺利达成。综合毛利率继续阶段性承压，控费增强助力归母净利率提升。广联达22Q3单季毛利率为79.92%，同比21Q3下降5.66pct，环比22Q2下降5.58pct。前三季度总毛利率为83.36%，同比21年下滑4.1pct。我们认为毛利率大幅下滑的因素在于解决方案类业务（数字施工的持续拓展及成本大数据业务的引入）的占比提升，同时叠加数字施工业