财通证券：川仪股份（603100）-盈利能力持续提升，限电与疫情影响短期收入

川仪股份(603100)核心观点事件：2022年10月30日，公司发布《2022年第三季度报告》，公司前三季度实现营业收入46.48亿元，同比增长19.36%，归母净利润为4.04亿元，同比下滑3%，扣非后归母净利润为3.78亿元，同比增长25.75%。业绩实现增长，盈利能力进一步提升。公司三季度实现收入15.98亿元，同比增长14.74%，环比下滑6.4%，实现归母净利润1.5亿元，同比增长40.43%，环比增长2.7%。实现扣非后归母净利润1.43亿元，同比增长24.01%，环比增长0.7%，三季度公司毛利率为36.78%，同比增长0.19pct，环比增长1.46pct；公司三季度净利率为9.41%，同比增长1.73pct，环比增长0.84pct。公司三季度收入端增速放缓主要原因是重庆地区三季度出现限电限产的情况，叠加疫情影响。公司三季度毛利率和净利率出现明显提升主要原因是公司持续推进智能制造，提效增产更为明显，规模效应也得以体现，长期来看，随着公司产品不断升级，智能化改造和规模效应的不断提升，其盈利能力有望持续提升。股权激励取得积极进展，彰显公司发展信心。2022年9月19日，公