浙商证券：中国联通事件点评报告：获批900M频段用于5G，有利于进一步降本增效

中国联通(600050)投资要点工信部批准联通900MHz频段用于5G，进一步降本增效11月3日，公司发布公告称工信部已批准中国联通将现用于2G/3G/4G系统的904-915/949-960MHz频段（900MHz频段）频率资源重耕用于5G系统。900MHz频段具有传播损耗低、覆盖范围广、穿透能力强、网络部署成本低等特点，是全球公认的公众移动通信“黄金”频段，也是早期2G公众移动通信系统使用的主要频段。900MHz频段重耕用于开展5G业务将有利于中国联通以更少的投资快速推进农村及边远地区的5G覆盖，建网成本预计将较3.5Ghz、2.1Ghz等频段明显降低。2021年中国联通净利率4.4%，折旧摊销率（折旧摊销率/主营业务收入）28.9%，资本开支占收比（资本开支/主营业务收入）23.3%，公司在和电信5G共建共享的基础上，900M频段重耕将进一步提升现金流和净利率水平。联通创投与腾讯产投新设合营公司，锚定数字经济主航道公司下属子公司联通创新创业投资有限公司与深圳市腾讯产业创投有限公司新设合营企业的经营者集中获国家市场监督管理总局无条件批准，该事项已于2022年10月27日在国家市场监