国金证券：吉祥航空（603885）-Q3亏损环比收窄，疫后修复可期

吉祥航空(603885)业绩10月28日，吉祥航空发布2022年第三季度报告。2022前三季度营业收入为64.88亿元，同比下降28.9%；归母净利为-29.73亿元，2021年同期为-0.50亿元。2022Q3营业收入为30.77亿元，同比下降0.1%；归母净利为-10.83亿元，2021年同期为-1.52亿元。分析国内疫情反复，需求有所下滑。Q3国内疫情持续散发，暑运旺季消失，行业供需明显下降。Q3公司周转有所下降，ASK同比下降8%。需求表现较弱，Q3RPK同比下降13%，客座率同比下降4.76pct至70.75%。受燃油附加费征收及国际客票上涨影响，估算Q3客公里收益延续同增趋势。综合影响下2022Q3公司营业收入同比下降0.1%。汇兑损失占比高，业绩再度承压。Q3国内航油出厂价维持高位，环比增长10%，同比增长93%，叠加ASK同比下降，导致成本端承压。Q3公司单位座公里营业成本同比上升29%至0.45元，营业成本同比上升19%。费用率方面，Q3销售、管理、研发、财务费用率分别为3.9%、3.8%、0.4%、28.1%，合计同比增长19.7pct，其中财务费用率增长19.9p