国金证券：晨光股份（603899）-传统主业回暖，回购彰显发展信心

晨光股份(603899)事件10月28日发布第三季度报告，1-3Q公司营收137.3亿元，同比+12.99%；实现归母净利润9.35亿元，同比-16.28%。其中3Q实现营收52.96亿元，同比+18.60%；实现归母净利润4.07亿元，同比减少9.84%。经营分析传统主业：学汛催化下营收拐点显现，学生/办公修复更优。华东地区封控解除线下门店客流修复，3Q传统核心业务（剔除科力普、零售大店、晨光科技）营收22.8亿元，同比+3.3%，环比+36.9%，季度同比增速由负转正。分品类：学生/办公相较书写修复速度更快，精准爆款产品思路下单品贡献持续提升，其中3Q书写/学生/办公文具营收7.7/11.5/7.1亿元，(同比-16%/+19%/+14%)。科力普延续靓丽高增，零售大店受疫情冲击开店放缓。1）科力普：3Q营收25.3亿元（+40.3%），毛利率10.6%（同比+0.77pct），积极开发营销礼品、MRO供应链，中后台数字化建设&规模化推动效率提升、费用优化。2）零售大店：3Q营收2.62亿元（同比-9%，环比+59%），主要受益于线下客流修复，其中九木/生活馆营收2.3（-8.9%