财通证券：翔宇医疗（688626）-业绩稳健，政策支持促进行业回暖

翔宇医疗(688626)事件：业绩稳定增长。公司发布2022年三季报。国内疫情逐步减缓，康复医疗市场回温。Q1-Q3营业收入3.57亿元（+1.58%），归母净利润0.93亿元（-29.31%），归母扣非净利润0.56亿元（-41.60%），经营活动现金流0.89亿元（+25.03%）。单三季度，营收1.36亿元（+1.09%），归母净利润0.53亿元（+17.34%），扣非净利润0.30亿元（-20.21%）。政策加速康复科建设，有望加速康复市场放量。根据弗若斯特沙利文数据2022年我国康复器械终端市场规模近579亿，老龄化趋势下，康复行业仍属于成长期。2021年6月16日，国家卫健委、国家发改委等8部门联合印发《关于加快推进康复医疗工作发展的意见》。国家确定北京市等15个省份作为康复医疗服务试点地区，连续出台了多项更为具体的指导性政策全面加速了康复医疗行业的发展进程。康复龙头产品丰富渠道广泛，政策支持发展潜力十足。1）产品体系领先。截至2022Q3，公司专利已突破1200项，覆盖康复评定、康复训练、康复理疗三大康复医疗器械主要领域，20大系列、500多种相对完整及丰富的产品矩阵，处