浙商证券：海翔药业2022三季度点评报告：医药业务持续发力，静待染料拐点

海翔药业(002099)业绩表现：表观利润延续高增长2022Q1-Q3：公司实现营业收入20.71亿元，同比增长15.6%；归母净利润2.07亿元，同比增长170.2%；扣非归母净利润2.33亿元，同比增长401.1%。2022Q3：公司实现营业收入6.03亿元，同比增长0.2%；归母净利润0.4亿元，同比增长119.5%；扣非归母净利润0.7亿元，同比增长752.0%。成长性分析：医药业务占比提升，拳头产品放量增效我们认为，公司经过2019-2021年产业链整合过渡期，2022年起医药收入占比和净利润率有望持续提升、2023年染料业务有望逐步触底回升，带动综合资产运营效率提升，进入新成长周期。医药板块持续放量：公司2022Q1-Q3医药板块实现收入14.3亿元、同比增长37.7%，收入占比达到69.1%，其中CMO/CDMO业务收入2.10亿元，实现快速放量：①培南类系列产销两旺，特色品种放量增效：根据公司11月1日投资者活动纪要“公司拳头产品培南系列前三季度同比大幅增长，延续良好的增长势头，市场方面培南价格略有波动。公司继续推动除美罗培南外其他培南品种的注册申报，致力于成为培南全系