浙商证券：中国联通2022年三季报点评报告：增速领跑运营商，产业互联网业务快速增长

中国联通(600050)前三季报主营业务收入/归母净利同比增7.8%/20.4%，三大运营商中增速最快，产业互联网收入同比增29.9%/占比22.2%，联通云收入268.7亿同比增142%，同时看好有效成本管控和资本开支拐点带来的业绩弹性，维持“买入”。三季报业绩符合预期2022年前三季度公司营业收入2639.8亿元同比增8.0%，主营业务收入2396.5亿元同比增7.8%；归母净利润68.3亿元同比增20.4%，营业收入和归母净利润绝对值再创上市以来同期最高水平。EBITDA765.9亿元同比增1.9%。收入结构不断优化1）产业互联网持续高速增长：前三季度公司产业互联网业务实现收入531.5亿元，同比增29.9%，主营业务收入增长贡献度71%，主营业务收入占比达22.2%。其中联通云收入268.7亿元同比增142%；数据中心收入186.1亿元同比增12.9%；物联网收入61.7亿元同比增35.6%，物联网终端连接数3.7亿个；大数据业务收入27.7亿元同比增56.3%。2）移动业务规模价值发展：以5G为引领，持续提升营服体系效率和效能。前三季度公司移动主营业务收入1273.6亿元同比