开源证券：均胜电子（600699）-中小盘信息更新：盈利能力持续提升，新订单保持高速增长

均胜电子(600699)公司发布2023年第三季度报告，业绩保持稳健增长2023年前三季度，公司实现营收413.10亿元，同比增长15.57%；实现归母净利润7.79亿元，同比增长494.54%。2023Q3单季度营收142.96亿元，同比增长11.48%；归母净利润3.03亿元，同比增长28.22%。随着全球主要汽车市场产销量的回暖及客户订单的持续放量，业绩持续释放，基于公司稳健的业绩与增长趋势，我们上调公司业绩预期，预计2023-2025年归母净利润11.68（+3.49）/15.38（+3.47）/20.13（+3.28）亿元，对应EPS分别为0.83/1.09/1.43元/股，对应当前股价的PE分别为21.8/16.6/12.7倍，维持“买入”评级。核心业务持续增长，盈利能力进一步改善公司2023年前三季度公司汽车电子、汽车安全业务分别实现营业收入约126/287亿元，同比增长约17%/15%，其中2023Q3单季度分别实现营收约44/99亿元，实现汽车安全与汽车电子业务的双轮驱动。利润端，公司2023年前三季度毛利率、净利率分别为13.94/2.11%，同比提升1.93/2.