国金证券：海信视像（600060）-份额稳固&结构优化，业绩高增近预告上限

海信视像(600060)业绩简评10月30日，海信视像发布22年三季报，前三季度实现总营收325.1亿元，同比-4.2%；归母净利润11.1亿元，同比+76.9%，扣非后归母8.5亿元，同比+128.0%。对应22Q3实现营收123.0亿元，同比-5.1%；实现归母净利润5.1亿元，同比+116.2%，扣非后归母4.5亿元，同比+171.5%。接近此前业绩预告上限。经营分析收入端看，Q3淡季下，黑电行业整体承压。公司三季度实现收入123.0亿元，同比-5.1%，期待后续旺季提振。但行业竞争格局优化，根据奥维云网，前三季度海信彩电线上、线下销额市占率分别为18.51%和26.59%，同比+2.9pct和+2.3pct，龙头地位仍然稳固。Q3海信彩电线上表现亮眼，其中销额同比增长7.6%，销量同比增长33.1%。利润端看：22Q3净利率4.17%，同比+2.34pct，得益于高端化持续推进+面板价格下行多因素利好。前三季度毛利率17.76%，同比+2.22pct，剔除会计准则变动影响，同比+2.61pct；Q3毛销差同比+3.51pct，主要由于产品结构持续升级，三季度推出U8、UX等高质