浙商证券：上海沿浦三季度点评报告：Q4业绩进入高增长，转债即将发行

上海沿浦(605128)事件公司发布2022年三季度报告，前三季度公司实现营收7.45亿元，同比+33.4%；归母净利润0.36亿元，同比-26.5%。其中22Q3实现营收2.87亿元，同比+64.8%；归母净利润0.09亿元，同比-16.9%。投资要点22Q3收入同比+65%，整椅骨架开始量产22Q3实现营收2.87亿元，同比增长64.8%，环比增长29.2%。Q3单季度收入创历史新高，三季度开始华为赛力斯等整椅订单开始交付，收入结构边际改善，展望四季度及2023年，比亚迪、华为等整车骨架逐渐量产，Q3是公司收入边际变化起点，公司收入将迎持续爆发。新项目逐步量产影响短期盈利，Q3归母净利同比-16.9%22Q3公司毛利率为13.9%，同环比分别-2.59pct、-4.2pct，主要由于①随着新项目投产，公司需要提前招聘人员培训，在项目量产前后人工成本增加以及②三季度新工厂建成逐步投产，折旧摊销费用较高。22Q3公司销售费用率、管理费用率、研发费用率依次为0.28%、5.25%、4.3%，环比分别-0.03pct、-1.19pct、-0.21pct，合计期间费用率为9.86%，环比下降