光大证券：老百姓（603883）-2022年三季报点评：怀仁药房整合顺利，数字化转型成效显著

老百姓(603883)事件：公司发布2022年三季报，实现营收、归母净利润、扣非归母净利润分别为137.76/6.10/5.67亿元，同比+22.13%/14.46%/18.88%。经营性净现金流19.03亿元，同比+13.85%。EPS1.05元。业绩符合市场预期。点评：疫情防控精准化和怀仁药房顺利整合，推动业绩逐季改善。22Q1-Q3，单季度实现营收41.41/48.50/47.85亿元，同比+13.81%/26.89%/25.28%；归母净利润2.42/2.15/1.53亿元，同比+6.26%/20.41%/20.79%；扣非归母净利润2.16/2.04/1.47亿元，同比+12.75%/18.77%/29.34%。受美元汇率持续上升影响，3Q22公司汇兑损失1085万元，影响归母净利润同比增长减少6.42%，剔除该部分影响，3Q22收入和利润均实现25%以上的同比高增长。截至2022年7月，公司合计持有怀仁药房80%股权，整合成效显著，3Q22怀仁药房的净利润率超8%，门店运营质量和会员管理体系全面提升。加盟业态快速扩张，聚焦“9+7”拓展战略。截至3Q22，公司门店总数为10