国金证券：石头科技（688169）-内销延续高增趋势，盈利能力有所承压

石头科技(688169)业绩简评10月30日公司发布2022年第三季度报告，前三季度公司实现营收43.92亿元，同比+14.78%，归母净利润8.55亿元，同比-15.85%，扣非后归母8.58亿元，同比-3.93%。3Q22营收14.69亿元，同比-0.65%，归母净利润2.38亿元，同比-34.54%，扣非后归母2.70亿元，同比-15.29%。经营分析收入端：内销延续高增趋势，欧洲拖累海外承压。国内市场：3Q公司持续完善产品矩阵，新推扫地机G10Plus、G10SAuto和洗地机A10系列，其中G10SAuto首发价3999元，亦为全能基站产品，但无结构光避障，可满足消费者的不同需求。公司全能产品G10S系列备受消费者青睐，奥维数据显示，3Q石头品牌在线上扫地机市场销售额占比达18%（+7pct），对应销售额同比增长52%，延续高增趋势（2Q：+128%）。海外市场：欧洲拖累料有所承压，欧洲市场：占比较高，预计高通胀及消费环境影响表现有所拖累；美国市场：primeday叠加新品表现优异，受益错期影响预计实现翻倍左右增长；亚太市场：新品加持预计实现小幅增长。利润端：直营比例提升推动