中泰证券：方盛制药（603998）-业绩超预期，新品如期放量

方盛制药(603998) 投资要点 事件：公司发布2024年半年报，报告期内实现营业收入9.10亿元，同比增长6.44；实现归母净利润1.37亿元，同比增长28.23%；实现扣非归母净利润1.11亿元，同比增长26.54%。 Q2业绩超预期，规模效应下毛利率提升明显。单二季度，公司实现营收4.72亿元、同比+12.77%；实现归母净利润6665万元、同比+55.26%、实现扣非净利润5681万元、同比+48.26%。上半年公司医药工业实现营收8.37亿元、同比+9.12%；毛利率为76.19%、同比+2.93pp；随着公司重点品种如期放量、规模效应下毛利率明显提升。 心脑血管表现超预期，新老品种齐放量。分业务板块看，1）心脑血管：上半年实现营收2.38亿元、同比+37.57%，毛利率80.55%、同比+4.51pp；其中依折麦布表现亮眼，销售收入同比增长超110%。2）骨科：上半年实现营收1.93亿元、同比+3.62%，毛利率84.12%、同比-3.17pp；骨科核心品种藤黄健骨片上半年销量同比增长近5%，已累计覆盖等级医院近2300家、基层医院约5600家，集采后医院覆盖率再上台阶；