浙商证券：江苏银行2022年三季报点评：业绩稳中有升，资产质量改善

江苏银行(600919)投资要点江苏银行业绩稳中有升，息差环比收窄，资产质量改善，转债补充资本。数据概览江苏银行22Q1-3归母净利润同比增长31.3%，增速环比+0.1pc，营收同比增长14.9%，增速环比+0.7pc；22Q3末江苏银行不良率环比-1bp至0.96%，关注率环比-2bp至1.29%，拨备覆盖率环比+19pc至360%。业绩稳中有升江苏银行22Q1-3营收同比增长14.9%，增速环比+0.7pc，主要得益于其他非息收入增速提升，22Q1-3其他非息收入同比增24%，增速环比+10pc。江苏银行22Q1-3归母净利润同比高增31.3%，利润增速排在上市行靠前水平。息差环比收窄22Q3单季度净息差（期初期末）环比-7bp至1.99%，主要受资产收益率下降影响。①资产端来看，22Q3单季资产收益率（期初期末）环比-3bp至4.49%，判断是受LPR降息和贷款中票据贴现占比提升影响，贷款收益率承压。②负债端来看，22Q3末单季负债成本率（期初期末）环比+1bp至2.47%，判断是受计息负债中存款占比下降以及存款中综合成本更高的个人存款占比提升影响，22Q3末存款总额环比+0.