首创证券：佩蒂股份（300673）-公司简评报告：三季报点评：双轮驱动业绩高增，自主品牌高速发展

佩蒂股份(300673)核心观点事件：公司发布2022年三季报。22Q1-Q3实现营收13.55亿元，同比+48.01%，归母1.58亿元，同比+100.68%，扣非归母1.63亿元，同比+116.96%；22Q3实现营收5.09亿元，同比+149.49%，归母6746.32万元，同比+391.48%，扣非归母7011.42亿元，同比+438.76%。产能放量海外业务稳增，国内自主品牌高速发展。公司海外业务快速增长，越南合计约1.5万吨产能目前满产；柬埔寨现有9200吨产能持续爬坡，预计全年释放约30%产能；新西兰年产4万吨干粮产线已完成并进入产品验证，预计未来两年有望陆续释放产能。国内市场方面，自主品牌建设初见成效，1-9月份整体收入快速增长，根据魔镜数据，前三季度，天猫及京东销售额累计同比+173.47%；单三季度销额同比+208.97%，其中爵宴/好适嘉/齿能分别同比+343.53%/+190.36%/+165.97%，Q3线上销售高速增长，伴随双十一到来品牌积极合作超头，有望迎来销售小高峰，预计全年销额同比将进一步提升。汇兑收益增加，助力盈利提升。22Q1-Q3毛利率24.86