国信证券：新奥股份（600803）-国内平台交易气量大幅增长，泛能业务和工程项目稳步推进

新奥股份(600803) 核心观点 营收相对平稳，衍生品套期保值和汇兑损失减少致扣非归母净利润明显增长。2024H1公司实现营业收入670.14亿元，同比下降0.30%，主要系工程建造与安装、能源生产运营应收规模同比下降所致；实现归母净利润25.30亿元，同比增长14.80%；扣非后归母净利润19.93亿元，同比增长44.31%，主要系本报告期使用套期会计的衍生品实现收益同比增加及汇率变动产生的汇兑损失同比减少所致，报告期内公司套期保值实际损益11.71亿元，所属子公司美元债规模较上年同期下降，同时汇率变动较上年同期减少，产生的汇兑损失为1.16亿元，同比减少79.68%。公司实现归母核心利润26.99亿元，同比下降14.83%，扣除矿业后归母核心利润同比下降8.7%。 国内平台交易气量大幅提高，零售气量增长稳健。2024年上半年公司总销 气量191.15亿方（+5.8%）。其中平台交易气量27.05亿方（+21.0%），包括国内17.41亿方（+51.9%），国际9.64亿方（-11.6%）；零售气量127.10亿方（+4.5%），城燃项目260个，工商户气量95.61亿方（+5.4