浙商证券：中航光电点评报告：三季报业绩同增41%超预期，连接器龙头军民品双驱动

中航光电(002179)事件：10月28日晚间，公司发布2022年三季报公司2022年前三季度营收同比增长26%，归母净利同比增长41%前三季度公司实现营收124.5亿元，同比增长26%；实现归母净利22.84亿元，同比增长41%。单季度看，三季度公司实现营收42.6亿元，同比增长33%；实现归母净利7.75亿元，同比增长52%。三季报业绩超预期：单季度营收利润创历史新高，盈利水平保持高位1）今年以来公司营收、利润增速明显加快。此前21Q4/22Q1/22Q2三个季度公司营收、归母净利同比增速分别为13%/17%/29%、8%/18%/58%，而Q3季度同比增速分别为33%、52%，高增长延续，单季度营收、归母净利创历史新高。2）前三季度公司毛利率达36.9%，同比下降1.3pct；净利率达32.7%，同比提升2.2pct。费用端公司前三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为2.4%/5.1%/8.8%/-1.7%，期间费用率同比减少3.1pct，未来盈利水平仍有提升空间。上调关联交易销售预计额度，特种连接器龙头业绩将提速截至2022Q3，公司合同负债达8.2亿元，同比增长49%；存货