国金证券：安恒信息（688023）-新兴业务带动公司快速增长

安恒信息(688023)业绩简评10月27日，公司发布2022年三季报，前三季度实现收入10.4亿元，同比增长20.1%，归母净利润-4.57亿元，同比增长-70.36%。单Q3收入5.05亿元，同比增长25.05%，归母净利润-0.85亿元，亏损幅度同比收窄。经营分析新兴安全业务增速超过整体营收增速。公司在数据安全、云安全、信创安全、托管运营服务MSS等领域持续发力，市场竞争力不断提升，整体业务快速增长。其中数据安全、信创安全等新兴安全业务收入增速远超公司整体营收增速，订阅式服务收入占比逐步提升。与此同时，公司降本增效成果也逐步显现，前三季度毛利率水平较去年同期有所提升，并且销售、研发和管理费用同比增速均大幅收缩，费用控制在合理范围之内。归母净利润下滑系公司人员增加且去年同期非同控下企业合并形成投资收益约7041万元。基础安全产品地位稳固，新安全产品优势领先。报告期内，根据IDC数据，公司在2021年硬件WAF市场排名第二，软件WAF市场排名第四，其中前三名为三大云计算厂商，公司位列网络安全厂商第一。公司堡垒机在2021年运维安全管理硬件市场排名第二，堡垒机软件近三年每年均实现100