光大证券：视源股份（002841）-跟踪报告之九：22Q3业绩高增长，盈利能力持续提升

视源股份(002841)事件：公司发布2022年三季报，2022年前三季度公司实现营业收入160.47亿元，同比增长5.01%，实现归属于上市公司股东的净利润15.93亿元，同比增长30.34%，实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润14.15亿元，同比增长34.71%。点评：单季净利润持续增长，毛利提升增强公司盈利能力。22Q3单季，公司实现收入70.67亿元同比下降3.45%；实现归母净利润9.16亿元，同比增长15.67%；实现扣非净利润8.56亿元，同比增长16.79%。在毛利率方面，22年前三季度，公司实现毛利率27.84%，同比提升2.64pcts；其中Q3单季公司实现毛利率28.59%，同比增长2.59pcts。我们认为，随着公司毛利持续提升，公司的盈利能力有望持续增长。海外业务持续高增长。海外业务方面，公司充分挖掘市场商机，持续开拓新客户。公司在2022年半年报中公告，22H1公司实现交互智能平板等产品在海外市场的营业收入21.06亿元，同比增长43.87%。公司持续不断加大对远程教育及会议相关产品及技术的投入，并不断丰富产品线，同时继续保持了产品的行业领先