山西证券：三美股份（603379）-三代制冷剂盈利修复，公司业绩大幅增长

三美股份(603379) 事件描述 公司发布2024年半年度业绩预增公告，预计2024年上半年实现归母净利润3.34-4.34亿元，同比增加2.04-3.04亿元，同比增速为157.19%-234.35%；预计2024年上半年实现扣非归母净利润3.25-4.23亿元，同比增加2.00-2.97亿元，同比增速为158.93%-236.61%。 事件点评 公司业绩符合预期。根据公司业绩预告折算2024年上半年基本每股收益为0.55-0.71元，符合预期。单季度来看，公司2024Q2实现归母净利润1.79-2.79亿元，同比增加63.39%-154.59%，环比增加16.20%-81.06%，基本每股收益为0.29-0.46元。 受益于配额管理实施与原材料价格下降，三代制冷剂盈利能力提升。HFCs于2024年开始实施配额管理，供需关系得到明显改善；据百川盈孚数据，上半年制冷剂R22、R134a、R125、R32市场均价分别为2.39、3.11、3.96、2.79万元/吨，同比分别增加23.83%、31.25%、53.87%、94.66%；受益于制冷剂景气度上行，公司HFCs制冷剂产品价格也同