华安证券：鼎捷软件（300378）-华东地区疫情影响消退，四季度表现值得期待

鼎捷软件(300378)事件概况鼎捷软件于10月27日发布2022年度三季报，前三季度公司实现营业收入12.79亿元，同比增长9.07%；实现归母净利润0.48亿元，同比减少28.84%；实现扣非归母净利润0.44亿元，同比减少17.46%。单三季度，公司实现营业收入4.64亿元，同比增加3.37%；实现归母净利润0.13亿元，同比减少59.76%；实现扣非归母净利润0.17亿元，同比减少37.95%。疫情影响营收增速承压，市场拓展短期内限制利润表现营收端，受广深、华东区域疫情反复的影响，单三季度营收增速有所收缩，相比2022H1下降9.24%，同比上升3.4%，前三季度累计同比增长9.07%。利润端，由于公司在大陆区持续进行市场开拓，费用率有所上升，单三季度销售费用率同比上升0.88pct，管理费用率同比上升0.47pct，研发费用率同比上升2.95pct，实现扣非归母净利润0.17亿元，同比减少37.95%。下游制造业需求韧性凸显，华东地区疫情后复苏有望带来新增量分区域来看，目前华东区域疫情已经逐步消退，公司业绩最大干扰因素减弱，交付障碍逐步清除，9月环比已出现明显转暖，四季度有望