海通国际：海兴电力（603556）-业绩符合市场预期，营收增速有望在四季度修复

海兴电力(603556) 营收和归母净利润符合市场预期。公司2024年前三季度实现营收34.10亿元，同比增长18.69%，其中2024Q3实现营收11.55亿元，同比增长16.15%，季度环比下降14.6%。实现归母净利润7.91亿元，同比增长18.34%，其中2024Q3实现归母净利润2.58亿元，同比增长11.45%，环比下降19.1%。受益于子公司高毛利率项目交付，2024年前三季度公司综合毛利率为45.97%，同比增长5.84pct，其中2024Q3毛利率为49.43%，同比增长6.12pct，季度环比增长5.27pct，整体业绩符合市场预期。 期间费用率上升较多，净利率维持高水平。公司2024年前三季度期间费用率为18.14%，较去年同期上升3.96pct，主要原因是汇率影响导致财务费用有所上升，财务费用率为-1.24%，同比上升4.01pct；销售费用率为8.56%，较去年同期下降0.21pct。随着公司综合解决方案类产品的营收占比不断提升，毛利率上升抵消汇兑影响，公司2024年前三季度净利率为23.20%，同比下降0.07pct，盈利能力维持较高水平。 新能源业务有望成