西南证券：中水渔业（000798）-2024年三季报点评：远洋渔业龙头，渔业板块联合重组再启航

中水渔业(000798) 投资要点 业绩总结：公司发布2024年三季度报告。前三季度，公司实现营业收入32.49亿元，同比+16.82%，归母净利润0.16亿元，同比+26.57%，扣非后归母净利润0.11亿元，同比+176.98%。2024Q3实现营收12.93亿元，同比+49.94%，归母净利润为-0.54亿元，同比+57.32%，扣非后归母净利润为-0.58亿元，同比-0.72%。 点评：捕捞业务稳步推进，2024Q3业绩波动。公司利润同比出现变化主要原因系报告期内渔业市场环境复杂多变，水产品价格有所波动以及捕捞成本受多种因素影响。公司在2024年前三季度整体业绩有所增长，但第三季度出现了单季亏损的情况。同时，公司在财务指标、费用支出等方面也有一定的变化和波动。第三季度公司毛利率为3.23%，同比上升0.81pp；净利率为-4.3%，同比下降5.14pp。报告期内费用为2.99亿，销售费用同比+78.02%，研发费用同比+270.3%，财务费用同比+149.15%。 公司是我国重要的远洋渔业企业，资源整合能力强。公司上半年捕捞收入为6.47亿元，成本达到6.51亿元，捕捞业务处于