浙商证券：先导智能点评报告：业绩略超预期，全球锂电设备龙头展现较强盈利能力

先导智能(300450)投资要点事件：上市公司发布2022年三季报，报告期内实现营收100亿元，同比增长68%；归母净利润16.65亿元，同比增长66%。其中第三季度收入45.5亿元，同比增长70%；归母净利润8.53亿元，同比增长70%。三季度业绩略超预期；盈利能力维持较高水平、在手订单较为饱满单三季度公司营收、净利润均创下上市以来新高，同比增速均为70%，表明订单大规模交付确认。公司单季度毛利率/净利率分别达37.3%/18.7%，均处在历史较高水平；单季度ROE达8.55%，接近历史最高水平，彰显较强盈利能力。2022年三季度末，公司合同负债/存货达82/108亿元，同比增长132%/48%，表明在手订单依旧较为饱满。2022上半年新签订单同比增速68%，预计明年业绩仍有望保持较快增长据公告，上半年公司新签设备订单金额达155亿元（不含税），同比增长68%，占去年全年新签设备订单金额的83%，超市场预期。公司二季度末合同负债达75亿元，较去年末翻倍，体现订单质量较好。展望下半年，中航、亿纬锂能、国轩等将持续招标，同时宁德时代也将启动招标，海外方面大众、ACC等在年底也将继续招标。