国信证券：宝钢股份（600019）-二季度业绩环比改善，盈利能力稳健

宝钢股份(600019) 核心观点 2024H1公司归母净利润同比下降0.2%。2024H1实现营收1632亿元（同比-3.9%），归母净利润45.4亿元（-0.2%），扣非归母净利润42.4亿元（+14.1%），经营性净现金流57.4亿元（-8%）。公司公布了上半年利润分配方案，拟向全体股东每10股派发现金红利1.10元（含税），预计分红23.7亿元，占合并报表上半年归属于母公司股东的净利润的52.13%。 行业承压，公司经营相对稳健。上半年国内钢材需求低迷，下游行业需求恢复低于预期，钢铁行业总体呈现强供给、弱需求、高成本、低价格的运行态势，钢铁企业经营普遍面临压力。2024年上半年公司铁产量2412万吨，钢产量2631万吨，商品坯材销量2551万吨，其中板带2301万吨，管材91万吨，长材及其他160万吨。公司持续拓展出口市场，上半年出口接单303.5万吨创历史新高。报告期内公司持续推进降本控费等挖潜工作，上半年实现成本削减45.5亿元。同时推进产品差异化，上半年“1+1+N”产品（冷轧汽车板、硅钢及其他差异化产品）实现销量1509万吨，较上年同期增长16.5%。上半年公司经营业绩