国金证券：吉比特（603444）-业绩符合预期，主力产品稳健，新游上线可期

吉比特(603444)业绩简评2022年10月26日，公司发布2022年三季度报告，前三季度实现营收38.30亿元，同比+9.89%，归母净利10.12亿元，同比-16.07%；单Q3实现总营收13.19亿元，同比+20.17%，归母净利3.23亿元，同比+6.15%。经营分析主力产品表现稳健，《奥比岛》等贡献增量，业绩符合预期。1）主力产品：《问道手游》Q2六周年庆和Q3夏日服运营良好，前三季度收入同比增长但Q3环比略下滑；《一念逍遥（大陆版）》推出周年庆和新玩法，前三季度收入同比基本持平，《问道》端游前三季度收入同比略下滑。2）新游：《奥比岛》Q3上线贡献增量，据七麦，当前其位于休闲游戏畅销榜第10名；《摩尔庄园》永久性道具摊销周期据实际运营调短，前三季度营收调增约0.72亿元；21年10月上线的《一念逍遥（港澳台版）》等前三季度贡献收入；《鬼谷八荒（PC版）》因买断制产品周期前三季度收入同比大幅下降。Q3营销等费用增加致净利率下滑，前三季度调整后净利同比基本持平。Q3毛利率84.81%，同比-0.07pct，维稳；销售费率/管理费率/研发费率/财务费率分别同比+7.90/+2.1