中银证券：海力风电（301155）-三季度盈利能力持续改善，多基地布局只待“风”起

海力风电(301155)事件一：公司发布2022年三季度报告，2022年前三季度实现营业收入11.70亿元，同比减少73.24%；归母净利润2.41亿元，同比减少73.75%。事件二：公司发布《向不特定对象发行可转换公司债券预案》，拟通过发行可转换公司债券募集资金，总额不超过人民币28亿元，将用于公司生产基地建设。尽管由于海风行业去年高基数及今年项目开工不及预期的影响，公司业绩出现下滑，但是随着海风项目逐步开工，盈利能力环比逐步改善，明年随着公司产能逐步投放，有望充分受益海风需求的快速增长，继续维持买入评级。支撑评级的要点受海风行业影响，公司前三季度业绩显著承压。公司2022年前三季度实现营收11.70亿元，同比减少73.24%；归母净利润2.41亿元，同比减少73.75%，主要原因是进入2022年以来，因海上风电平价、供需关系、产能结构变化、施工窗口期、新冠疫情、台风天气等多重因素影响，项目建设速度明显放缓，并且去年海风抢装造成同期基数较大，导致经营业绩下滑明显。单季度来看，三季度实现营收5.2亿元，同比减少66.2%，环比提升4.61%；实现归母净利润0.5亿元，同比减少84.95