浙商证券：拱东医疗三季报及收购事件点评报告：国内SKU扩充，国际化延展提速

拱东医疗(605369)公司2022Q3收入和利润均保持较高速增长，收购美国TPI公司加强业务协同，定制化项目逐步落地，产能释放下我们继续看好国际化供应链合作推进的成长兑现。财务表现：2022Q3利润端增长提速2022年1-9月：公司营收11.80亿元，同比增长39.32%；归母净利润3.08亿元，同比增长22.42%。2022Q3：公司营收3.81亿元，同比增长40.63%；归母净利润0.98亿元，同比增长30.72%；我们认为，公司2022Q3的收入和利润增速均符合我们的预期。收购事件：子公司业务协同，看好国际化拓展2022年10月27日，公司公告拟以自有资金或自筹资金4,500万美元对全资子公司GDMedical,Inc.进行增资，主要用于收购TrademarkPlasticsInc.（简称“TPI公司”）的核心资产。我们认为，TPI公司具备较为完整的质量体系认证，其主营业务（高分子一次性医用耗材、医用零部件等产品的研发、制造和销售）与公司有较强的协同性，此次并购整合有助于加速公司的国际化供应链拓展，打开中期增长天花板。成长性分析：常规业务改善，定制化项目逐步落地从收入结构看，我