首创证券：广信材料（300537）-公司简评报告：优化产品结构提升盈利能力，下游需求有望迎来改善

广信材料(300537)核心观点事件：公司发布2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业收入2.43亿元，同减15.85%；实现归母净利润0.20亿元，同增227.57%。产品结构优化使PCB光刻胶业务毛利率大幅提升：2023年上半年，公司主动优化产品结构，收缩了部分低毛利率业务，使公司PCB光刻胶业务营收规模出现小幅下滑，同比减少4.45%至1.50亿元，但同时毛利率大幅提高15.02个百分点至33.95%。预计公司募投的新基地达产后，自供树脂将进一步改善公司盈利能力。涂料业务承压拖累整体营收，华为回归或带动需求回暖：公司近年营收规模下滑较多的主要原因是消费电子需求不景气导致涂料业务收缩，特别是2019年之后来自华为的需求大幅减少。2023年上半年，公司涂料业务特别是消费电子涂料业务进一步承压，致使涂料业务营收同比减少31.13%至0.69亿元。日前华为发布的Mate60系列手机引起市场高度关注，或刺激其他厂商加强竞争，进而带动行业需求有所回暖，叠加MR眼镜等其他消费电子产品的逐步放量，公司涂料业务有望迎来改善。光伏材料产品有望进入放量阶段：公司面向IBC电池开发的光伏绝缘