浙商证券：和元生物2022Q3业绩点评：产能加速， 看好高成长

和元生物(688238)投资要点人员加速储备，看好新产能释放下持续高增长。拆分：CRO驱动增长，人员加快储备事件：2022年10月26日公司披露2022年三季报。2022Q1-Q3实现收入2.15亿（YOY31.34%），归母净利润0.34亿（YOY16.69%），扣非后归母净利润0.29亿（YOY52.17%），其中2022Q3实现收入0.80亿（YOY23.86%），归母净利润0.14亿（YOY2.00%），扣非净利润0.11亿（YOY37.01%），人员方面，2022Q3在职员工611人，环比增加110人。Q3业务拆分：CRO驱动明显，我们预计是Q2延迟订单交付加速。2022Q1-Q3基因治疗CRO业务收入0.43亿元（YOY13.40%），基因治疗CDMO收入1.67亿元（YOY36.87%），Q3单季实现基因治疗CRO收入0.19亿（YOY32.17%），CDMO收入0.59亿（YOY20.52%），我们预计基因治疗CRO业务收入增速较快可能是因为Q2疫情影响部分订单延迟到Q3交付；我们预计CDMO收入增速或因交付节奏导致Q4环比显著提升，2022年全年看基因治疗CDMO业务