浙商证券：吉比特点评报告：递延收入带动营收增长20%，研发费用控制得当

吉比特(603444)投资要点10月26日，公司发布22Q3财报，公司22Q3实现营收13.19亿元（YoY+20.2%，QoQ+2.98%），实现归母净利润3.23亿元（YoY+6.15%，QoQ-4.51%）。收入端：同比增长20%，增速较快得益于新游上线叠加部分会计处理22Q3公司营收同比增长20.2%，我们认为主要原因有三点：1）新产品《奥比岛：梦想国度》的上线；2）存量游戏贡献稳定收入；3）游戏道具会计估计变更等财务调整因素。具体来说，一、重点新品《奥比岛：梦想国度》22年7月上线，9月版本更新后，进入AppStore游戏畅销榜前10名；《一念逍遥》韩国版和东南亚版亦于Q3上线，部分对营收产生贡献；二、存量产品《问道手游》《一念逍遥》大陆版长线化运营得当，特别是《一念逍遥》大陆版上线已一年有余，但前三季度流水同比基本持平；三、《摩尔庄园》永久性道具的摊销进行了调整，部分收入得到提前确认，调整后22年1-9月营收增加7156万元。展望未来营收，公司采用“小步快跑”策略，22Q4已确定的新增游戏数量不多，但或将有新增海外贡献，另外还有较大递延收入待确认。具体来说，目前公司储备的代