浙商证券：新雷能点评报告：三季报业绩同增47%，定增落地突破产能瓶颈

新雷能(300593)事件：10月25日晚间，公司发布2022年三季报公司2022年前三季度营收同比增长33%，归母净利同比增长47%前三季度公司实现营收13.36亿元，同比增长33%；实现归母净利2.85亿元，同比增长47%。单季度看，三季度公司实现营收4.5亿元，同比增长17%；实现归母净利1亿元，同比增长34%。三季报业绩同增47%：营收利润环比向上，盈利能力有所修复1）公司三季度营收、净利润环比向上。此前21Q4/22Q1/22Q2三个季度公司营收、归母净利环比增速分别为22%/0%/-12%、5%/10%/13%，Q3季度公司营收、归母净利环比增速分别为8%、2%，继续向上。2）受低毛利的通信业务占比提升影响，上半年公司毛利率下滑1.8pct，Q3有所改善。前三季度公司毛利率49.8%，同比提升0.08pct；净利率21.9%，同比提升1.5pct。前三季度公司期间费用率23.8%，同比下降约1.3pct。从长期看受益规模效应及管理能力的提升，公司盈利水平仍有上升空间。特种电源龙头，型号放量+用量提升+国产替代三重驱动1）军队现代化建设带来武器装备放量、信息化建设促进电子设备