首创证券：常熟汽饰（603035）-公司简评报告：2022年三季报点评：业绩增长超预期，新项目量产提升盈利能力

常熟汽饰(603035)公司发布2022年三季报：2022年前三季度，公司实现营收25.81亿元，同比+42.82%；实现归母净利润3.7亿元，同比+33.08%。3Q22公司实现营收10.44亿元，同比+73.86%；实现归母净利1.7亿元，同比+163.43%；实现扣非归母净利1.56亿元，同比+175.66%，非经常损益主要为计入政府补助。点评：公司积极推进新能源业务，随着新产能和新项目投产公司营收实现快速增长。公司3Q22营收同/环比分别+73.9%/+22.2%，优于汽车行业平均水平，随着新能源项目进一步放量，公司营收有望继续保持稳定的增长态势。盈利能力显著改善，Q3毛利率明显上升，利润释放仍有空间。公司3Q22归母净利润同/环比分别+163.4%/+39%。1、2022年前三季度毛利率为21.61%（同比-2.3pct），3Q22公司毛利率为22.66%（同/环比分别+0.1pct/+2.6pct）。一方面传统车型客户排产走强，一方面是新能源项目投产，公司毛利率有望迎来显著回升；2、2022前三季度净利率为14.1%（同比-0.83pct），3Q22净利率为16.1%（同/