浙商证券：新强联点评报告：三季度业绩低于预期，锻件产能释放盈利能力有望回升

新强联(300850)事件：10月25日晚间，公司发布2022年第三季度报告三季报业绩低于预期，2022Q3净利润同比下滑16.6%，盈利能力承压2022年前三季度公司实现营收19.5亿元，同比增长2.8%；归母净利润3.3亿元，同比下滑16.6%。2022年前三季度销售毛利率、销售净利率分别29.1%、17.6%，同比下滑2.29、3.49pct。2022Q3单季度公司实现营收6.9亿元，同比增长8%；归母净利润0.9亿元，同比下滑59.4%。Q3单季度销售毛利率、销售净利率分别25%、13.5%，同比下滑12.07、21.65pct。从收入端来看，收入增速同比放缓可能系主轴轴承出货量下降、疫情影响风场开工以及同期高基数所致。从利润端来看，公司盈利能力下滑可能系1）产品价格下降：公司为保市场份额，主轴轴承价格下降；2）成本提升：子公司圣久锻件技改，部分锻件外采，致成本提升；3）产品结构调整：毛利率水平较高的主轴轴承出货量同比下降，其中调心滚子及单列圆锥滚子轴承出货量小，低于预期。随着未来圣久锻件产能逐步释放，盈利能力有望回升。公司与明阳智能签订13.2亿采购合同，未来与明阳智能合作更