开源证券：我爱我家（000560）-公司信息更新报告：上半年业绩平稳复苏，持续构建核心竞争壁垒

我爱我家(000560)上半年业绩平稳复苏，持续构建核心竞争壁垒，维持“买入”评级我爱我家发布2023年中报，公司2023H1实现营收62.6亿元，同比增长3.0%。归母净利润为亏损0.5亿元，较2022年同期大幅减亏3.4亿元。公司经纪业务显著提升，多赛道运营优势明显，同时公司通过持续培育自有流量和建立房产经纪大模型，构建核心竞争壁垒，我们认为公司有动力和机会继续提升市占率，整体盈利水平持续修复。我们维持盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润分别为1.3、2.2、3.3亿元，EPS分别为0.06、0.09、0.14元，当前股价对应PE估值分别为49.7、30.3、20.1倍，维持“买入”评级。相寓业务有序扩张，经纪业务显著提升截至2023H1，相寓业务在管房源规模26.2万套，相比2022年底增长3.1%。实现营收28.3亿元，若考虑资产处置收益中房源收益，毛利率约为11.1%，同比提高3.3pct；得益于存量房市场回暖及部分核心城市市占率提升，经纪业务营收23.5亿元，同比增加34.1%，毛利率为22.5%，同比增加2.6pct；而新房业务采取“控规模、保质量、增效率”的