西南证券：今天国际（300532）-下游行业需求旺盛，业绩持续高增

今天国际(300532)事件：公司发布2022年三季度业绩报告，2022年前三季度，公司实现营业收入16.9亿元，同比增长89.3%；归母净利润1.9亿元，同比增长229.2%；扣非归母净利润1.7亿元，同比增长253.9%。疫情下业绩逆势高增，利润率持续优化。1、从单Q3来看，公司实现营收5.2亿元，同比增长78.6%；实现归母净利润8100万元，同比增长350.4%；在疫情影响下，公司业绩逆势高增，主要系下游三大行业（新能源、石化、烟草）需求高企、公司项目实施交付能力提升所致。2、从利润率端看，2022年前三季度公司毛利率为29.5%，同比提升3.40pp；净利率为11.1%，同比提升4.73pp，规模效应凸显。3、从费用端看，2022年前三季度，销售、管理、研发费用率分别为5.0%（+0.13pp）、6.0%（-0.91pp）、5.1%（-1.06pp）。现金流明显改善，合同负债蓄力增长。从现金流来看，公司前三季度销售商品和提供劳务的现金流入达到16.7亿元，同比增长53.5%；经营性现金流净额为-1.6亿元，环比增长31.9%，现金流明显改善。从合同负债来看，2022年前三季度