东方证券：佰仁医疗三季报点评：外科生物瓣销售持续提升，业绩增长符合预期

佰仁医疗(688198)外科瓣销售持续强劲，业绩符合预期。2022年前三季度公司实现营业收入2.21亿元，同比+20.31%；实现归母净利润5985万元，同比+48.05%；剔除股份支付费用的影响后实现净利润1.01亿元，同比+15.33%。单3季度来看，公司实现营业收入7980万元，同比+35.53%；实现归母净利润2255亿元，同比+60.31%，剔除股份支付的影响后实现净利润3425万元，同比+25.71%，业绩增长符合预期。上半年全国各地疫情频发，随着6月份以来疫情形势趋稳，终端手术需求反弹明显，三季度各板块销售恢复稳健增长。前三季度心脏瓣膜修复和置换板块实现同比增长27.01%，核心产品人工生物心脏瓣膜销量持续增收6796万元，同比+42.83%，单Q3增长超过50%，保持快速增长趋势，另外，先天性心脏病植介入治疗板块实现同比增长18.64%，外科软组织修复板块同比增长13.93%，保持稳健增长。公司研发进展顺利，瓣膜布局逐渐完善，长期发展可期。2022年前三季度公司投入研发费用4460万元，占营业收入20.20%，同比+18.95%，公司持续加大研发投入，充分保障临床试验的